最被看好十大港股:花旗升騰訊目標價至413港元
2019年02月21日16:23

  交銀國際:藥明生物維持目標價85元 給予買入評級

  交銀國際發表研報稱,藥明生物(02269)發盈喜,提高對該股2018-2020年每股盈利預測各5.3%、17.8%及19.2%,以反映增長勢頭,以及毛利率改善,對該股維持“買入”評級,目標價85元。

  藥明生物日前發盈喜,預計該公司2018年純利增長1.45倍以上,或優於交銀國際預期的114%增長以及高於管理層指引的60%增長,主要受惠四大因素,包括策略成功、獲得的里程碑收入毛利率較高、利息收入可觀以及2018年度的彙兌收益。

  交銀國際預期,預期該公司2019-2020年增長仍強勁,該行預估其2019及2020年純利各別為10.52億元人民幣及17.15億元人民幣,2018年預測為6.19億元人民幣。

  花旗:升騰訊目標價至413港元 評級“買入”

  花旗發表報告指,市場對騰訊(00700.HK)今年首季電腦遊戲收入持續疲弱,及手機遊戲業務面對艱難競爭的情況非常清楚。在發佈任何潛在的大型遊戲前,該行相信騰訊收入增長主要依靠社交廣告的提升、雲業務收入、數碼訂閱在變現方面有改善,以及現有的大型手機遊戲。花旗上調騰訊目標價由392港元至413港元,評級“買入”。

  由於遊戲審批流程及在“工業互聯網”計劃的投資,花旗認為今年對騰訊而言為轉變之年,盈利或存在不明朗性。該行調整集團2018年至2020年收入預測,分別升0.5%、降2.3%及降2.4%。而2018年至2020年非通用會計準則每股盈利預測亦分別降1%、7.8%及13.8%,以反映騰訊疲弱的電腦遊戲收入及媒體廣告收入等。

  花旗:重申舜宇光學買入評級 目標價124元

  三星電子宣佈推首款摺疊屏幕6鏡頭新手機Galaxy Fold後,花旗發表報告表示,對Galaxy Fold高規格配置感到欣喜,並相信舜宇將可成為三星摺疊屏幕手機的主要鏡頭模組供應商之一。該行重申對舜宇的“買入”評級及目標價124元。

  該行指,三星摺疊屏幕手機配置了6個鏡頭,設有機背3鏡頭、內屏幕2鏡頭及機面單鏡頭共6個鏡頭,詳細規格分別是,機面單鏡是1000萬像素自拍鏡頭;機背三鏡頭配置包括1,600萬像素F/2.2超廣角鏡頭、1200萬像素F/1.5+F/2.4雙光圈廣角主鏡頭、1,200萬像素F/2.4長焦鏡頭;至於內屏幕2鏡頭,配置包括1,000萬像素(F/2.2)自拍鏡頭、800萬像素RGB深度(F/1.9)鏡頭。

  大和:中信證券目標價升至22元 重申買入評級

  大和發表研究報告稱,將中信證券(06030)目標價由21元調升至22元,重申“買入”評級。大和估計中信2018年將放內地券商股中最好的盈利趨勢,同時認為該股在2019年所有基本因素將會改為正面。

  大和將該股目標價升至22元,等同2019年市賬率1.5倍,將2018年每股盈利預測調低14%,同期則上調2019-2020年每股盈利預測,考慮到資本市場回報疲弱以及在傳統業務市占率有自然及非自然增長,該行估計伸延至2019年,最新預測2018及2019年純利各為101億元人民幣及152億元人民幣。

  交銀國際:國泰航空維持目標價13.8元 給予買入評級

  交銀國際發佈研究報告稱,國泰航空(00293)預告其2018年淨利潤23億元,遠高於市場預測的10.4億元和該行預測的10.3億元,而國泰2017年股東應虧損13億元。交銀國際稱,暫時維持盈利預測,對國泰2019年盈測為55億元,遠高於市場預期的38億元人民幣。續評“買入”評級,維持目標價13.8元不變。

  交銀國際表示,立足國泰將好過預期的業績,將其歸功於運力增長和收入管理的提升,其貨運業務受益於期內運力、收益率及運載率的改善。然而,交銀國際仍關注2018年下半年美國貨運線提前發貨對2019年貨運業務的影響。該行認為,燃料對衝損失的減少也促進了去年下半年的盈利改善。

  富瑞:國泰航空給予目標價15.4元 維持買入評級

  富瑞發表研究報告稱,國泰航空(00293)發盈喜,預計去年純利23億元,高於該行預測的7.02億元以及市場預測,雖然無財務分佈,但富瑞仍預期其或獲較高乘客及貨物收益率,維持對國泰的“買入”評級,目標價15.4元,等同中期週期市賬率1倍。

  富瑞預計,國泰今年乘客收益率繼續表現強勁,主要受惠控製乘客擴張以及收益率改善策略,因為受全球經濟放緩影響,貨物需求及收益率或受壓。富瑞對國泰2019及2020年盈利預測各為39.37億元及46.91億元。

  花旗:領展給予買入評級 維持目標價90元

  領展(00823.HK) 公佈,以66億元人民幣收購深圳市核心商區商場──位於福田中心區福華路的新怡景商業中心。花旗發表報告指,對領展第五次在香港以外地方收購商場感正面,特別是在一線城市,相信該等城市有更好的供需動態,而且有更強勁的到期續約重估前景。

  該行表示,預計近期市場將關注領展可能重啟於今年3月底到期的3785萬股回購計劃(即2019財年的未使用回購目標)。假設集團將在3月底前實現其總計8000萬股的回購目標,即在未來27個交易日內,每天平均需購買140萬股,料將在短期內為其股價提供良好支持。花旗維持對領展的“買入”評級,目標價90元。

  小摩:港交所目標價升至285元 重申增持評級

  摩根大通發表報告稱,重申對港交所(00388)“增持”評級,調升其目標價由260元至285元,此相當於動態市盈率33.8倍,港交所股價於過去三個月累升15%,跑贏恒指5個百分點,主因過去30日的股票日均交易量支持,抵銷其去年第四季轉弱,及並相信其今年的交易量可獲改善,加上衍生工具的交投,該行相信港交所可以維持其跑贏大市表現。

  該行稱,港交所目前股價只反映有限的日均交易量上升,相當於港股日成交額約1130億,預計可提供其上升空間,加上今年5月及8月MSCI會加重A股的比例,相信可為股價提供催化劑,加上富時亦計劃加入A股至其環球股票指數,該行預期明年被動流入的資金會達165億美元,及有830億的主動資金流入,該行相信有助日均交易量增60億元。

  摩根大通稱,港交所去年衍生工具交易量升38%,在過去五年的年復合增長率為18%,預期情況會持續,因有對衝的需求,相信2018至2020年的年復合增長率升23%,未來更多元化的產品組合會降低盈利波動性。該行表示,上調港交所2018至2020年每股盈利預期分別2%、1%及1%。

  美銀美林:藥明生物業績預告遠勝預期 維持買入評級

  美銀美林發表研究報告指藥明生物(02269.HK) 發盈喜,預期2018年純利將按年升145%,顯著高於該行預期按年升88%的水平。該行指,在公司發盈喜前預期公司2018年純利達6.72億元人民幣,現時估計或將超過7億元人民幣。

  報告指,藥明生物是該行2019年首選之一,因為中國的仿製藥定價壓力應該繼續幫助公司獲得更多為開發創新藥物項目的客戶;該行維持藥明生物“買入”評級,目標價85元。

  摩通:聯想集團季績遠勝預期 予增持評級及目標價7元

  摩根大通發表報告表示,指聯想集團(00992.HK) 2019財年第三財季業績全面遠勝預期,指期內稅前盈利高於該行及市場原預期各16%及24%,期內毛利及營運溢利率仍高於預期,主要受到個人電腦毛利率較高所動、以及手機業務較預期快取得收支平衡。該行相信公司未來數季會持續進入盈利上升的週期。

  該行表示,維持對聯想集團“增持”評級及目標價7元,此相當未來12個月市盈率13.9倍。該行指,聯想集團2019財年第三財季手機業務自是收購摩托羅拉移動務交易後首次錄得收支平衡,相信是其嚴格控製成本、將業務聚焦拉丁美洲及北美洲市場所致。但該行稱,不預期聯想集團旗下智能手機業務未來會錄得高增長,但料管理層會聚焦於削減運營成本,冀2020財年全年達到營運收支平衡。

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