美國出手,中概股殺跌,港交所爆髮式上漲,發生了什麼?
2020年05月21日11:50

原標題:美國出手,中概股殺跌,港交所爆髮式上漲,發生了什麼? 來源:新浪網

新浪港股訊 5月21日消息,當地時間週三,美國參議院通過了一項加強對外國企業監管的法案,提升對在美上市公司的上市資格、披露要求及監管。這則消息引發中概股走低,而港交所迎來爆髮式上漲,成為恒指最大的亮點,這之間是什麼關係,又說明了什麼?

美國加強監管,中概股何去何從?

據券商中國,當地時間週三,美國參議院通過了一項加強對外國企業監管的法案。這項名為《外國公司問責法》的法案規定,任何一家外國公司連續三年未能遵守美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的審計要求,將禁止該公司的證券在美國證券交易所上市。該法案還將要求上市公司披露它們是否為外國政府所有或控製。

受消息影響,在美國上市的阿里巴巴ADR股份股價急挫,一度跌幅超過2%,收市回穩。而在美國股市大漲的前提下,中概股則集體走弱,拚多多、網易、百度等集體跌超1%。

對於這項名為《外國公司問責法》的法案,中泰國際策略分析師顏招駿表示,肯定加速中概股回流香港上市的傾向,而部分本來意向在美上市的內地企業亦可能會轉到香港上市,上市公司數目增加及成交金額提升絕對利好港交所包括現貨、期貨及結算收入。

光大新鴻基策略分析師溫傑表示,至於美國通過的法案, 有機會增加中資公司選擇於香港, 而非美國上市。部分已於美國上市的中概股, 亦有機會回流, 都會利好港股及港交所。

映客香港運營總監林子俊表示,這是個簡單利好。對於一些中概股,回流的速度可能會加快,另一個方面,新上市的企業,也有可能會考慮在哪裡上市,對於港交所可能會有更多一些考慮。不過,他表示,馬上很大的利好未必能夠兌現,因為回流需要時間。長遠而言,有中概股回歸助於港交所在指數成份股以及整體的估值會有所幫助,尤其是很多中概股其實是科技企業,他們的估值會更加高。

港交所迎來四重利好,2個月暴漲33%

多重利好來襲,港交所不斷上漲,今日漲超3.01%,報價273.8港元,最新市值3471億港元,自3月低點暴漲33%,市值淨增860億港元。

港交所大漲是多重利好疊加,阿里美團染藍,京東、網易赴港上市,縮短IPO招股時間,納斯達克擬收緊上市規則,限製中國企業招股。未來隨著中概股回歸,港交所將成為最大受益者。

最近港交所各種利好來襲,先是京東、網易赴港上市臨近。據悉,最快6月初招股,預期於6月18日掛牌,募資約30億美元(約234億港元)。

網易(NTES)已通過保密方式向香港聯合交易所遞交正式上市申請,其回港二次上市將緊隨京東完成。此次網易在港二次上市的預計募資規模為10至20億美元,中金公司、瑞士信貸和摩根大通將負責網易的上市事宜。

知情人士透露,網易與京東兩者的掛牌時間或間隔1至2周,這意味著網易最快在6月底在香港掛牌上市,較早前市場傳言的最快下半年上市提前了不少。

顏招駿表示,百度、網易、京東、拚多多等公司回流港股,首先改善了港股的行業結構及生態,吸引更多的海外資金關注及加迭港股。隨著愈多愈多中資股到港上市,以及互聯互通機製的開通,港股的日均成交金額從2011年的696億上升至2020年的1153億,升幅達到65.6%。20年Q1港交所在滬深股通的收入亦創出季度新高,相信港交所的收入增長遠未到盡頭。

50多年曆史的恒指迎來15年來最大變革!恒生指數公司公佈,納入同股不同權公司及第二上市公司至恒生指數及恒生中國企業指數選股範疇,對此90%以上人士支持。小米、美團、阿里有望納入恒指。這也進一步刺激了港交所的吸引力和中概股回歸。

顏招駿表示,預計在今年9月開始,愈多愈多的高增長企業有資格被納入恒指後,將成為恒生指數估值提升及重拾長期牛市的催化劑。恒生指數將由傳統經濟標籤轉變為中國或亞太區的納斯達克。

第三,納斯達克擬收緊上市規則,限製中國企業招股,市場分析,美國一些列規則可能會讓在美上市的中概股面臨兩難境地,甚至導致大量退市。而港交所新規改革無疑將進一步推動中概股回流以及赴港上市步伐。而阿里的成功赴港上市、恒指變革、港股通納入不同權公司都將進一步提高港交所的吸引力。

第四,香港交易所本週將與證券業討論縮短現在新股由招股到定價長達5日的“T+5”週期。新股結算週期的建議新運作模式,有希望將定價至掛牌日所需時間,由目前的5天(T+5)縮短至1天(T+1),並讓散戶和機構投資者一樣,不用過早鎖定資金,由銀行及券商等向散戶給予信用代替。

中泰國際策略分析師顏招駿對新浪港股表示,如果縮短招股時間,將利好投資者和港交所,對券商構成一定利空。他表示,縮短招股時間,增加認購信心,因為現時定價跟上市日期有多天時差,當中市場變化很大,太長的招股時間會令投資者減少認購意欲。

對於券商而言,最直接的就是孖展利息將縮水。他表示,孖展利息年利率2.4%-5%左右,假如一間券商借了10億孖展,假如利率是3%,每天利息收入是8.2萬港元,當然這未包括券商的資金成本。但一年有多隻新股上市,長期下來數目還是很大的。

對於後市走勢,溫傑表示,市場憧憬部分大型中資股將回港上市, 包括京東及網易, 對未來港股交投有利, 刺激港交所股價上升。但根據我們的量化分析, 若港股成交為1000億, 港交所的合理值約為250元, 即現價或不已反映不少利好因素, 建議投資者先行觀望. 若大市氣氛受壓,或有機會於較低水平買入。

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