因價格過低而被調侃“不配為貴金屬”、白銀大漲趨勢才剛開始
2020年05月22日15:24

  來源:FX168 

  原標題:因價格過低而被調侃“不配為貴金屬”、白銀大漲趨勢才剛開始!低於16美元就不現實?

  FX168財經報社(香港)訊 週五(5月22日)亞市尾盤,國際現貨白銀位於16.855美元/盎司水平交投。日內銀價進一步延續自本週稍早高點17.630美元/盎司以來的震盪跌勢,本交易日下跌1.32%,目前自16.714美元/盎司日低略微有所反彈。

  日內國外機構Money Metals Exchange分析師Stefan Gleason最新撰文,對白銀走勢前景作出分析和預測。其觀點主要內容如下:

  整體來看,近期白銀市場正在走高。事實上,白銀終於走在了其他貴金屬的前面,顯示出了真正的領導力。

  在3月份的恐慌性拋售使現貨白銀一度跌破12美元/盎司之後,銀價已經飆升了50%。這是發生在短短2個月內的令人印象深刻的波動。

  目前投資者面臨的問題是,近期銀價的漲勢是短暫的還是可持續的——這是表明市場極度波動的證據,表明未來還會有更多危險,還是更大牛市即將到來的第一步。

  在我們看來,有充分的理由相信,2020年3月低點永遠不會被打破,因此白銀處於結構性牛市。

  上週一,貨幣金屬網發佈了最新消息,稱白銀價格“正在突破”。我們注意到,“銀價將會在16美元/盎司的水平上方遇到一些阻力。”一旦突破,周線圖上的技術線就可以作為一個向19美元/盎司,並最終更高的方向發展的跳板。”

  我們提供的關於即將爆發的技術線索在那週五就得到了證實。銀彈簧板價格為17美元/盎司。然後在5月21日,銀價一度上漲逼近18美元關口,本交易日則自高位展開回撤。

(圖片來源:Money Metals Exchange)
(圖片來源:Money Metals Exchange)

  受貨幣貶值加速、全球礦山產量下降和避險需求強勁的推動,銀價看漲的大趨勢可能才剛剛開始。

  與此同時,實物白銀短缺的跡象越來越多,至少在世界某些地區是如此。本週,各大黃金銀行一直在抓緊時間尋找1000盎司的銀條,以便在紐約商品交易所(Comex)做出短期交貨承諾。美國可交割白銀短缺,導致紐約現貨銀價格與倫敦現貨銀價格相差超過50美分。這種價差極為罕見,套利者似乎無法將足夠的白銀從倫敦運到紐約,以在短期內縮小價差。

  這些都不意味著不會出現大幅回調。眾所周知,白銀是一種波動劇烈的大宗商品,它似乎專門用來把人(尤其是期貨市場的杠杆投機者)嚇跑。

  儘管在這些瘋狂且經常受到操縱的市場中,沒有什麼是確定無疑的,但上面圖表中顯示的那條曾是阻力的藍線,現在可能會成為拋售的最終支撐。

  從根本上講,銀價低於16美元/盎司是不可持續的,因為目前這種金屬的全部開採成本都在十幾美元左右。白銀一度因價格過低而被調侃“不配成為貴金屬一員”。

  儘管如果病毒恐慌捲土重來,可能會出現另一輪非理性恐慌性拋售,但未來數月乃至數年,白銀的賸餘上行潛力遠遠超過下行風險。

  與世界上任何其他大宗商品或資產類別相比,白銀的價格都處於曆史低位。

  與黃金相比,白銀的價格從沒有像3月份拋售最嚴重時那麼便宜——這可以追溯到數百年的紀錄保持。

  白銀相對於黃金前所未有的便宜(一度是黃金價格的126分之一)讓我們進一步相信,那些極端低點是“峰值恐懼”的反常表現,永遠不會再次出現。

  目前,金與銀的比例約為100:1。儘管白銀(以正常標準衡量)仍處於對黃金有利的高位,但相對於價格較高的白銀,白銀已迅速上漲,隨著這兩種金屬的牛市走高,預計白銀將繼續縮小與黃金之間的差距。

  隨著美國大選的臨近,以及圍繞經濟和新冠肺炎疫情的不確定性,投資者對貴金屬的興趣可能會保持強勁。

  不斷膨脹的聯邦債務和美聯儲(FED)的資產負債表給美元持有者帶來了嚴重風險。

  美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)最近向國會保證,美聯儲“致力於使用我們所有的工具來支持經濟”。它們都是貨幣貶值的“工具”,不管貨幣政策製定者用什麼行話來描述它們。

  當然,如果經濟前景轉好、投資者擔憂情緒消退,避險黃金和ETF的購買可能會減少。

  但由於超過50%的白銀需求來自工業應用,經濟複蘇不一定會對白銀價格產生負面影響,尤其是在許多其他基本面和技術指標現在都看漲的情況下。

  校對:TIER

關注我們Facebook專頁