5月反彈是因為曆史低點?分析師稱:第三季度才是油價上揚的開始
2020年05月26日03:05

  原標題:5月反彈是因為曆史低點? 能源分析師稱:第三季度才是油價上揚的開始

  來源:FX168

  FX168財經報社(香港)訊 在過去的兩個月中,石油創下了兩個截然不同的里程碑。4月,美國WTI原油有史以來首次跌至零以下並進入負數區域。與此同時,5月正在成為WTI有史以來最好的月份。由於更多國家繼續逐步放寬冠狀病毒的封鎖限製,提振了燃料需求前景,推動油價週一(5月25日)盤內上漲。

  原油合約價格在5月份上漲了70%以上,並連續四個星期上漲,但一些交易商警告稱,石油的近期前景仍然不明朗,在上週五收於約33美元/桶後,價格可能會回落到20美元/桶。

  此外,本月WTI強勁反彈的部分原因是反彈來自“曆史低點”。油價仍比1月份的高點65.65美元/桶低約50%,這大大削弱了能源公司的利潤,而這些公司經常背負著債務。許多美國能源公司已經申請了破產保護,其中包括曾經在巴肯地區扮演重要角色的惠廷石油公司(Whiting Petroleum)。如果價格維持在低位,可能會有更多的犧牲者。

(WTI月價格走勢圖 圖源:CNBC)
(WTI月價格走勢圖 圖源:CNBC)

  儘管如此,市場已經顯示出自身重新平衡的跡象,分析人士說,如果需求繼續改善並且生產商保持減產,那石油最壞的情況可能已經過去。

  高盛在最近給客戶的一份報告中說:“在供求關係改善的推動下,石油市場的再平衡將繼續加速。儘管我們再次重申,我們認為再平衡需要時間,但這些改善消除了價格急劇回落的風險。”

  峰迴路轉

  儘管4月份對石油產品的需求下降了,但隨著全球經濟開始重新開放,前景正在改善。根據IHS Markit的數據,4月份中國對石油的需求為前一年的89%,預計5月份的需求將為2019年的92%。在2月份的低穀期間,全球最大的石油進口國(中國)的需求與去年同期相比下降了40%。

  在美國,所有50個州都不同程度地開始了經濟重啟,這意味著人們再次駕駛汽車。能源信息管理局的數據顯示,汽油需求量呈上升趨勢,儘管要達到冠狀病毒之前的水平還有很長的路要走。

  Enverus市場情報副總裁Bernadette Johnson說:“所有人的目光都集中在需求上,這是主要的問題。”她認為,隨著需求繼續回升,WTI短期內將在20美元/桶至30美元/桶之間波動。 她說:“從供求平衡的角度來看,我們預計第三季度會更好。我們需要一個處於均衡狀態的市場才能開始看到更高的價格,因此第三季度實際上是這種情況開始,因為很多需求都應該恢復。”

  Evercore ISI對此表示讚同,並在最近的一份給客戶的報告中寫道,第二季度供應將繼續超過需求,但到第三季度將“峰迴路轉”,此時需求將超過供應。

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