最被看好十大港股:高盛首予京東集團目標價273港元
2020年06月19日16:06

  高盛:首予京東集團-SW(09618)“買入”評級 目標價273港元

  高盛發表報告表示,首予京東集團-SW(09618)“買入”評級,未來12個月目標價273港元,此基於綜合方式作估值,並對京東零售業務按預期明後兩年稅後淨營業利潤(NOPAT)市盈率22倍作估值。該行表示,京東零售業務具備規模優勢,且清晰的策略透過廣告和京東物流等可提升其毛利率表現。

  該行稱,京東今年6.18電商節的成交總額(GMV)達2692億人民幣,即6月1日至6月18日成交總額同比升34%,實現自2017年最快銷售增速,預計其今年第二季度收入趨勢穩固,預計其第二季收入增長可達30%至1948.71億人民幣,預計次季非通用會計準則利37.82億人民幣,較去年同期35.59億人民幣升6.3%。

  該行調整京東2020至2022財年收入預期1%-5%,並上調非通用會計準則純利預期3%-9%,並預計隨著增長與盈利能力取得平衡,及再投資策略下,公司將進一步鞏固其零售領導地位。

  該行預計京東在2020年至2022年收入增長預期分別為24%、20%及20%,預計其2020年至2022年非通用會計準則純利率分別為2%、2.4%及2.8%。

  此外,該行預計京東2020年至2022年除撇除一次性因素前的每股盈利預期分別為4.67、6.84及9.28元人民幣,預計公司2020年至2022年除撇除一次性因素後的每股盈利預期分別為2.59、4.78及6.96元人民幣。

  小摩:重申敏實集團(00425)“增持”評級 目標價24港元

  小摩發表研究報告,重申敏實集團(00425)“增持”評級,並為內地汽車零部件行業首選股,目標價24港元。

  該行表示,敏實集團與汽車零部件供應商海拉控股形成戰略聯盟,成立合營公司,並將專注於雷達罩生產,主要涉及所有現行及未來技術發展層面。

  該行稱,該集團在先進駕駛輔助系統(ADAS)範疇邁進一步,即使在未來數年其直接財政影響可能表現不明顯,預計少於5%的收入。

  該行還表示,其股價與4月低位相比,已反彈近30%,主因內地汽車市場呈V型複蘇、海外市場生產重啟及政府推出更多的刺激消費舉措。

  大和:維持太古地產(01972)“買入”評級 目標價40.1港元

  大和發表研究報告表示,太古地產(01972)在香港寫字樓市場地位優勢明顯,根據最近對香港寫字樓市場的分析,港島東中心處於最有利的位置,將可支持太古地產的基本面及派息能力。因此,該行維持其“買入”評級,目標價40.1港元。

  該行稱,在過去15年香港甲級寫字樓市場主要由中環主導,中環每平方尺租金達12-20美元,而灣仔、銅鑼灣、港島東及尖沙咀每平方尺租金約5-12美元,九龍東為3-5美元,但該行相信港島東將會成為中環以外表現最強勁的市場,並可受惠於來自中環租戶的進駐。同時該行認為太古廣場將逐漸成為中環的中心地帶。

  該行表示,太古地產可通過出售資產獲得超過270億港元的收益,以支持其未來的股息增長。

  富瑞:上調中國奧園(03883)目標價至15.71港元 重申“買入”評級

  富瑞發表研究報告表示,將中國奧園(03883)目標價由15.39港元上調至15.71港元,重申“買入”評級,為行業首選股份。

  該行稱,本月較弱的銷售情況使該公司的股價下跌,但看好其未來發展,隨著公司推出更多項目和低基數的緣故,預計公司第三季銷售增長約50%,並預計其今年下半年銷售增長約35%,全年銷售增長上升至15%。

  該行表示,預計其2020年度中期盈利增長約20%,相信該公司是今年上半年少數能取得雙位數盈利增長的地產商,預計全年盈利增長能同比上漲超過50%至63億元人民幣,而第三季末的兩個舊改項目將提供部分的主要盈利。

  該行還稱,隨著其獲取土地儲備的步伐加快,樂觀預計明年公司能重拾銷售同比增長25%-30%。

  高盛:予華領醫藥-B(02552)“買入”評級 目標價9.6港元

  高盛發表研究報告表示,在參與管理層電話會議後,該行予華領醫藥-B(02552)“買入”評級,目標價9.6港元。

  據悉,該公司昨日(18日)宣佈,Dorzagliatin(HMS5552)單藥治療Ⅲ期註冊臨床研究的52周核心資料的分析結果表明,Dorzagliatin具有長期穩定療效和安全性。

  大摩:維持中興通訊(00763)“增持”評級 目標價36港元

  大摩發表研究報告,維持中興通訊(00763)“增持”評級,目標價36港元,考慮到5G推出以及公司2021年有望受惠於市占率提升。

  該行表示,中興通訊未提供各項目指標的進一步指引,而5G基站較為複雜,相信可提升大規模生產的門檻。

  該行稱,公司股價於6月18日大升22%,主要因為管理層確認將量產用於網絡設備的7nm芯片,同時也帶動市場預計該公司芯片組合可進一步實現自給自足,該行也留意到公司在年報中有類似的說法。

  該行認為,仍要留意其規模及內部採納比率,因為管理層未就接下來目標提供進一步的指引。在4G推出的時候,中興推出針對基站的ASIC,但該行認為其內部採納比例仍較低,因此認為現時重點應放在內部採納比率上。除了內部的能力外,該行認為有兩大挑戰需要考慮,一方面是內部製的芯片是否較第三方解決方案更具成本效益;另一方面是5G基站較4G複雜,需要更多定製化。

  花旗:上調亞盛醫藥-B(06855)目標價至60港元 維持“買入”評級

  花旗發表報告表示,上調亞盛醫藥-B(06855)目標價,由50港元升至60港元,維持“買入”評級。

  該行表示,亞盛醫藥-B公佈,其已向國家藥監局提交治療白血病新藥HQP-1351的上市申請,該行預計,此申請有望在明年獲批,而該藥在內地的高峰銷售預計將達21億元人民幣,在美國則預計可達3.33億美元。

  該行調整對亞盛醫藥-B的產品線模型,以反映新藥HQP-1351提交內地上市申請及在美銷售。該行預計,亞盛有可能就新藥的商業化與其上市基石投資者中生製藥(01177)進行進一步的合作。

  小摩:維持莎莎國際(00178)“中性”評級 目標價1.2港元

  莎莎國際(00178)去年度盈轉虧蝕5.16億港元。小摩發表研究報告表示,維持其“中性”評級,目標價1.2港元。

  該行表示,撇除店舖資產的一次性減值約2.71億港元及已終止新加坡業務虧損4100萬港元,莎莎2020財年的調整後淨虧損為2.05億港元。該行表示,虧損歸因於疲弱的收入,且固定成本的比例很高。另外,降低自家品牌的曝光率以及庫存清除導致毛利率急劇收縮。展望2021財年,鑒於結構性問題,該行預計該公司收入將不會有大幅度的恢復,莎莎持續削減費用計劃應該可以有效地降低其收支平衡點,並幫助它實現盈利。

  該行稱,從4月到6月中旬,莎莎在香港的銷售仍然處於低迷狀態。香港首季度的同店銷售下降73%,主要是由於約占香港總銷售額的70%的內地遊客到訪驟降,意味香港本地消費可能有改善。但該行表示,本地消費仍存在壓力,恢復可能面臨中斷。

  該行表示,相信莎莎可以在成本削減下,在2021財年實現利潤,但仍預計銷售下降14%。該公司管理層預計其收支平衡銷售額將由48億港元,降到今年年底約36億港元。

  大和:上調中國燃氣(00384)至“優於大市”評級 升目標價至29.5港元

  大和發表研究報告表示,將中國燃氣(00384)評級從“持有”上調至“優於大市”,目標價由27港元升至29.5港元。

  該行表示,隨著內地工業活動複蘇,天然氣銷量從4月開始明顯恢復且未來有望繼續回升,預計中國燃氣在第三季度開始將享受更低的燃氣門站價格,預計公司從明年財年開始的經常性利潤增長有望達到15%。

  該行稱,天然氣銷量在今年1-3月經曆同比13%的降幅後開始重回雙位數同比增長,燃氣門站價格走低,主要是由於石油和液化天然氣價格承壓。

  瑞銀:上調創科實業(00669)目標價至91港元 維持“買入”評級

  瑞銀髮表報告表示,分別上調創科實業(00669)2020至2022年盈利預期3%/5%/11%,目標價相應由74港元上調至91港元,維持“買入”評級。

  該行表示,創科實業股價自今年3月低位反彈75%,回到公共衛生事件前的水平,認為現價仍未完全反映該公司短期內業務快速複蘇以及長線增長前景(尤其是無線產品的市占率增加及新業務拓展)的因素。

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