史上最強造富神話:從新三板到港股 思摩爾國際市值4年膨脹220倍
2020年07月13日19:57

  原標題:史上最強造富神話:從新三板到港股,電子煙龍頭市值4年“膨脹”220倍

  來源:讀懂新三板

  隨著行情走熱,港股新股市場也瀰漫著金錢的味道。

  上週五,思摩爾國際上市首日股價大漲150%,妥妥地向市場演繹了什麼叫“牛股本色”。對於中籤的投資者來說,無疑會很興奮。

  但相比之下,從新三板“追隨”而來的投資者,想必會更加激動。熟悉新三板的投資者應該清楚,思摩爾的前身是麥克韋爾。

  2019年,麥克韋爾從新三板摘牌時,總市值不過85.3億元。短短一年半,“轉板”的麥克韋爾市值暴漲了18.8倍,堪稱新三板最牛“轉板”股。

  更誇張的是,如果從麥克韋爾掛牌後首個交易日開始算,公司市值膨脹了220倍。

  麥克韋爾市值膨脹,固然與增資擴股有關,但核心原因還是股價上漲。

  這背後,有極個別新三板投資者,享受到了這一紅利,幸運“暴富”。

  / 01 /

  新三板誕生的最大牛股

  麥克韋爾2015年12月掛牌新三板,2016年3月做市。

  2016年3月28日,麥克韋爾收盤價10.98元(前複權,下同)。以該價格計算,當天收盤後麥克韋爾市值為7.28億元。

  2018年底,麥克韋爾決定從新三板摘牌。2018年11月30日,麥克韋爾在新三板市場上的最後一個交易日,收盤價為134.76元,是掛牌後首個交易日收盤價的12.27倍。

  股價大漲之後,麥克韋爾的市值上升到85.3億元。麥克韋爾是過去兩年股價漲幅最大的新三板股票之一。

  難得的是,麥克韋爾一直是做市交易,是每一個新三板投資者都能夠參與的投資機會。也有少數投資者,享受到了這一紅利。

  公司掛牌新三板時,原始股東僅有8名。截至2019年一季度結束,股東戶數為129戶。在新三板交易期間,相信有投資者收穫了10倍的收益。

  但造福故事顯然還沒有結束。

  2020年7月10日,麥克韋爾港股收盤市值為1780億港幣,約1607億人民幣。

  轉道港股,依然有少數投資者搭上邊車。

  摘牌後,公司大股東進行了一系列股票回購工作:以公司董事會主席陳誌平為代表的16名股東,從99名此前從二級市場進入的“小股東”手中共計回購了421.6萬股。

  截至2019年第一季度末,麥克韋爾董監高及實際控製人共持有6144.98萬股。當時麥克韋爾總股本為6630萬股,外部小股東持有的股票數量為485萬股。

  也就是說,有新三板投資者,見證了麥克韋爾從85.3億元市值到1607億市值的過程,以及享受到了資產增值的快樂。

  / 02 /

  4年市值膨脹220倍背後

  麥克韋爾市值膨脹的背後,離不開業績的支撐。

  2016—2019年,公司營收分別為7.07億、15.65億元、34.34億元、76.1億元;同期淨利潤為1億、1.88億、7.3億、21.7億。

  4年時間,營收增長10倍,淨利潤增長超20倍,也難怪公司市值的膨脹速度如此之快。麥克韋爾業績爆棚背後,核心是抓住了電子煙的熱潮。

  自中國人韓力2003年發明電子煙以來,電子煙作為傳統紙煙的替代品,一直在蠶食著傳統紙煙的市場份額。理論上來說,傳統紙煙的市場空間有多大,電子煙的市場空間就有多大。

  據思摩爾招股書顯示,2019年全球電子煙市場已經達到367億美元,也就是2000億人民幣。

  因為國內政策對電子煙的管製,電子煙的增長主要來自歐美市場,呈現出製造中心在中國、需求中心在歐美的產業格局。中國目前已經掌握了全球電子煙產能的90%,國內大部分電子煙生產商都是代工模式。

  代工也是公司的主要收入來源。2016年—2019年,公司代工收入分別為5.01億元、10.03億元、24.91億元、65.68億元。

  憑藉出色的客戶開拓能力,思摩爾已經籠絡了行業大多數頭部品牌。據公司招股書,全球前十大菸草品牌中超過一半跟思摩爾有合作關係。

  目前,與公司合作的客戶包括日本唯一的菸草專賣公司日本菸草、世界第二大菸草上市企業英美菸草、美國第二大菸草公司雷諾茲等。在巨頭們越來越重視電子煙市場的情況下,公司業績難免搭上順風車。

  除了代工業務外,麥克韋爾的業務包括自有品牌APV。公司還推出了自有品牌Vaporesso 系列產品,在海外市場賣得不錯。

  2016年—2019年,公司自有產品收入為1.97億元、5.61億元、9.41億元、10.41億元。

  正如當年鴉片輸入中國一樣,麥克韋爾將十幾億支尼古丁霧化器輸入西方……每年賺回上億外彙同時,不斷推高著自己的市值。

  資本的嗅覺是靈敏的,當電子煙開始對傳統菸草造成衝擊時,註定了又一場財富故事已經開始。

  錯失這一良機的新三板投資者,也不用太過懊惱。在以中小微企業為主的新三板市場,這樣的機會依然存在。

  當然,前提是你的嗅覺足夠靈敏。

關注我們Facebook專頁