長安汽車半年考:銷量回暖、業績扭虧,昔日“自主一哥”加速回歸?
2020年07月15日13:21

原標題:長安汽車半年考:銷量回暖、業績扭虧,昔日“自主一哥”加速回歸?

7月14日,重慶長安汽車股份有限公司(000625.SZ,以下簡稱“長安汽車”) 發佈2020 年半年度業績預報,預計上半年實現歸屬於上市公司股東淨利潤20億-30億元,而上年同期為虧損22.4億元,同比大增189.28%-233.93%。

長安汽車表示,報告期內,公司歸屬於上市公司股東的淨利潤同比大幅增加,主要因公司產品結構改善,盈利能力提升。

據瞭解,自去年以來,長安汽車接連推出長安CS75 PLUS、逸動PLUS以及全新品牌UNI-T等多款新車,長安汽車產品的銷量結構也在加速改善。同時,隨著長安福特銳際和探險者的投放,長安汽車合資板塊銷量逐漸回暖。

根據長安汽車此前發佈的產銷快報,今年6月長安汽車共銷售汽車19.44萬輛,同比增長38.11%。今年上半年,長安汽車累計生產汽車81.96萬輛,同比下降0.62%,銷售汽車83.1萬輛,同比增長1.33%。成為上半年累計銷量實現增長的少數企業之一。

值得注意的是,乘聯會此前發佈的數據顯示,今年6月,長安汽車銷量在汽車廠商中排名第六,在自主品牌中銷量僅次於吉利汽車。

此外,從上半年的銷量數據來看,長安汽車2020年191萬輛的產銷目標已經完成了43.5%。

而基於長安汽車上半年的整體表現,多家券商在研報中也給出了盈利預期。華西證券預計長安汽車2020-2022年歸母淨利為35.5億、60.7億和67.9億,考慮到公司中期盈利中樞將繼續回升,維持“買入”評級;華創證券預計,長安汽車2020-2022年歸母淨利預期57億、60億、72億,維持“強推”評級;太平洋證券研報預計,三季度,長安汽車乘用車將進入行業數據“利好”期,預計長安汽車 2020、2021年淨利潤40億元、60億元。

這也意味著,低穀徘徊三年後,昔日的“自主一哥”長安汽車正在迎來轉折期。

高速增長背後隱憂重重

不可否認,長安汽車上半年大幅扭虧與三個非經常性損益項目密不可分。

據瞭解,2019年12月3日,長安汽車全資子公司重慶長安新能源汽車科技有限公司引入四家戰略投資者。增資完成後,長安汽車持有的新能源科技公司的股權比例由100%下降為48.9546%,喪失新能源科技公司的控制權,預計對合併報表產生的影響為增加淨利潤21億元,產生的利潤將計入2020年。

此外,2019年12月30日,長安汽車與深圳前海銳致投資有限公司簽署了《股權轉讓協議》,轉讓所持有的長安PSA的50%股權。該交易的轉讓價格為16.3億元,預計對合併報表產生的影響為增加稅前利潤約14億元。

此外,公司持有的寧德時代股票股價上漲增加歸屬於上市公司股東的淨利潤約 17.75 億元。

上半年較高的利潤象徵著長安汽車業績的大幅回暖,但如果20-30億元的預計盈利減去上述三項非經常損益合計52.75億元,長安汽車2020年上半年經營業績仍有22.75-32.75億元的虧損,虧損額與去年同期相比進一步擴大。

這也意味著,長安汽車的主營業務尚未實質性好轉。

而具體業務板塊上半年表現不一。數據顯示,長安福特上半年累計銷量為97448輛,同比增長29.7%。另一家合資車企長安馬自達上半年銷量56041輛,同比下滑8.4%。長安汽車的自主板塊中只有生產CS產品系列的合肥長安實現增長,重慶長安和河北長安則均出現兩位數銷量下滑。

最重要的是,新能源產品孱弱、高端自主品牌遲遲未見進展,也是擺在長安汽車面前的難題。

面對當前個性化、智能化、高端化的市場需求,佈局新能源、衝擊中高端市場,已成自主品牌向上的必然選擇。

長城汽車旗下主打高端市場的WEY和新能源品牌歐拉,在2019的銷量分別為100043輛和38865輛;吉利汽車則推出了高端運動品牌領克和以幾何品牌為代表的新能源產品陣營,其在2019年的銷售量則分別達到了128606輛和113067輛。

反觀與吉利、長城汽車並稱“自主三強”的長安汽車,不僅在中高端市場接近空白,新能源產品也只有逸動ET、E-Pro、奔奔E-Star以及在今天上市的CS55純電版等幾款車型,專屬的新能源汽車平台也尚未搭建完成。

作為向智能出行科技公司轉型的重要抓手,在過去三年里,長安汽車在智能化和新能源兩個領域投入了大量資源。

2018年5月,長安汽車成立全資子公司長安新能源,作為其香格里拉計劃的重要組成部分。按照規劃,到2020年,長安將完成三大新能源專用平台打造,並在2025年全面停止銷售傳統意義的燃油車。然而,長安新能源銷量一直未見明顯起色,今年6月銷量僅為2099輛。

而作為長安汽車在衝擊中高端市場的全新產品序列UNI,其首款產品UNI-T定價與長安CS75、CS75 PLUS等車型價位存在較多的重疊,因此該車有引髮長安產品線“內部競爭”的風險,而其11.39-13.39萬元的價格似乎也並不符合“高端”的定位。

被業內認為承載長安汽車高端品牌“AB”品牌的長安蔚來,自2018年成立以來鮮有動作。

值得關注的是,今年6月,長安蔚來發生工商變更,除了註冊資本增加0.9億人民幣至1.88億人民幣之外,蔚來汽車創始人李斌卸任該公司董事長,長安蔚來原董事李偉和張洋也已退出,新增董事長為長安汽車執行副總裁譚本宏。至此,長安蔚來總經理楊放、董事雍軍、監事陳陵濤均為長安系高管。

對於長安蔚來的此番調整,6月10日,長安汽車執行副總裁譚本宏在接受21世紀經濟報導記者採訪時表示:“加速。”

對於長安汽車而言,加快長安蔚來的發展無疑將成為長安汽車補齊短板,推動品牌向上的有效方式。

高層換防、全面改革

進入改革關鍵期的長安汽車,也在今年上半年迎來密集的人事換防,長安汽車正經曆由上至下的一系列變革。

今年6月,擁有27年的汽車行業管理經驗,在乘用車和商用車、合資企業與自主品牌等業務板塊間均有豐富的管理經驗的許憲平正式出任中國兵器裝備集團有限公司董事長、黨組書記。

7月13日,長安汽車董事會正式聘任朱華榮擔任公司總裁,經總裁提名,聘任袁明學為公司常務副總裁,聘任劉波、何朝兵、李偉、譚本宏、劉正均為公司執行副總裁,聘任張德勇為公司總會計師,聘任葉沛、趙非、陳偉、李名才為公司副總裁。此外,原東風雷諾市場銷售部部長助理陳曉波重回長安,出任長安汽車乘用車營銷事業部副總經理。

同時,為進一步建立、健全公司長效激勵機製,吸引和留住優秀人才,充分調動公司董事、高級管理人員及其他關鍵人員的工作積極性,有效地將股東利益、公司利益和經營者個人利益結合在一起,共同關注公司的長遠發展,7月13日,長安汽車董事會表決通過了《重慶長安汽車股份有限公司A股限製性股票激勵計劃(草案)》,7890萬股限製性股票以每股6.66元的價格授予1292名中高層工作人員。

高層換防之外,為補齊短板,長安汽車也在今年加大在前瞻業務領域的投資。

今年4月27日,長安汽車向35名特定投資者,募資不超過60億元,用於公司在技術、研發、品牌等方面投入,助力長安汽車向智能出行科技公司轉型。

其中,合肥長安汽車調整升級項目擬使用約25.08億元,重慶長安H系列五期、NE1系列一期發動機生產能力建設項目擬使用14.20億元,碰撞試驗室能力升級建設項目擬使用1.15億元,CD569生產線建設項目擬使用1.566億元,補充流動資金擬使用18億元。

而60億元資金的到來,也可以在極大程度上優化公司資本結構,滿足未來業務發展的資金需求。

此外,5月8日,投資50億元的長安汽車全球軟件中心正式入駐重慶渝北區仙桃數據穀,該軟件中心計劃導入1000人規模的高端研發隊伍。

按照規劃,2020年底,將率先實現自動駕駛L3級的量產,完成長安標準化座艙操作系統CAOS的開發和搭載;明年將實現基於服務的智能車控軟件平台的量產,以及雲端學習成長平台的開發,提升軟件複用度,降低開發成本。預計到2025年,實現自動駕駛L4級的量產。

6月23日,總投資達100億元的長安凱程汽車也正式落地,預計5年可累計實現汽車銷售148萬輛、營業收入740億元。

而今年6月,一汽、東風、長安聯合中國兵器裝備集團有限公司以及南京江寧經開科技發展有限公司出資160億元在南京成立的中汽創智科技有限公司,將在新能源汽車生產及研發領域發揮“國家隊”的優勢並分攤研發成本,這也將給面臨產業升級巨大壓力、轉型迫在眉睫的長安汽車帶來新的增長的助力。

(作者:杜巧梅 編輯:張若思)

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