最被看好十大港股:花旗予以丘鈦科技目標價18港元
2020年08月11日16:13

  大和:上調中升控股(00881)目標價至54港元,維持“優於大市”評級

  大和目前將中升控股(00881)目標價由52.3港元上調至54港元,維持“優於大市”評級。

  大和發表研究報告稱,中升控股上半年盈利同比上漲10%至23億元人民幣,超出市場預期,相信公司業績上行主要受到高檔汽車銷售的強勁趨勢所帶動,同時由於公司汽車銷售毛利率改善以及平均售價的提升,大和將其目標價由52.3港元上調至54港元,維持優於大市評級。

  大和指出,雖然上半年整體豪華車市場銷售量僅同比上漲1%,但中升的市場表現優於同行業,其銷售量同比上漲6%至11.16萬輛,而毛利率上升至3%,去年同期為2.7%,其中豪華車毛利率更上升至3.7%,預期下半年汽車銷售表現依然強勁,新車銷售毛利率可維持在3%的水平,目前由於國內市場豪華車需求強勁。尤其在新車銷售方面,上半年豪華車收入貢獻占比達到75%,帶動平均售價上漲至25.2萬元人民幣,同比增長9%,為公司曆史新高。

  大和目前將中升今年豪華車銷售量增長預測由10%上調至12%,但將中至高端汽車銷售量增長預測由5%下調至負2%,並預計新車銷售毛利率由去年的2.7%上漲至3.1%。

  瑞銀:維持希慎興業(00014)目標價24港元以及“中性”評級

  瑞銀目前維持希慎興業(00014)目標價24港元以及“中性”評級。

  瑞銀髮表研究報告稱,希慎上半年核心盈利下跌10%,高於瑞銀對於該公司的業績預期,同時公司維持第一次中期派息0.27元,派息比率約為22%,符合大和預期。另外公司核心盈利同比下跌,主要由於受到社交出行的限製及公共衛生事件的影響,由此導致公司的零售業務表現疲軟。截至到今年6月份,公司的淨現金流達到約18億元,目前公司正留意新的土地項目收購機會,包括加路連山道商業用地以及相關回購的可能。

  瑞銀還指出公司租戶銷售下跌高於行業平均水平,其中公司餐飲、藥妝業務板塊表現疲軟,同時公司上半年續租租約大概有15%的下跌,另外租戶租金下跌59%。寫字樓方面,業績表現大致與去年同期持平,該指標主要受到續租租金的增長所支持,但公司預計在當前宏觀環境下行的態勢下,下半年寫字樓續租租金收入會轉為營收持平的狀態。

  花旗:予以丘鈦科技(01478)目標價18港元,維持“買入”評級

  花旗目前授予丘鈦科技(01478)18港元,評級維持“買入”。

  花旗發表研究報告稱,丘鈦科技公佈了7月的攝像頭模組及指紋識別模組出貨量,兩者表現均呈現下行態勢,但花旗維持對其2021年市預測市盈率11倍的低估值,並維持“買入”評級,目標價18港元。

  目前,丘鈦7月攝像頭模組出貨量為3160萬件,同比以及環比分別下跌7%及1%,主要是受到中國智能手機需求疲弱的影響;而公司今年頭7個月出貨量為2.12億件,下跌2%,公司全年目標預計實現業績在跌5%至增5%的區間。花旗認為,公司產品的平均售價及毛利率基本保持穩定,目前公司對三星的銷售業績有望在第四季度開始增長。而指紋識別模組在7月出貨量為490萬件,同比環比分別下跌38%及28%,花旗認為公司受到了該行業下行態勢的影響。

  花旗表示,對目前的攝像頭模組及鏡頭行業持樂觀態度。

  大摩:上調高鑫零售(06808)目標價至15港元,予以“與大市同步”評級

  摩根士丹利目前將高鑫零售(06808)目標價由13.8港元上調至15港元,評級授予“與大市同步”。

  大摩發表研究報告稱,將高鑫零售2021及2022年的盈利預測分別下調9%及6%,而2020年的預測則維持不變,估計公司2020-2022年的盈利增長分別為9%、5%及11%。目前大摩的預測反映了後公共衛生事件下,線下流量的疲軟使得線下銷售及租金收入承壓,預計公司租金收入到2021年將回覆至去年水平,但之後增長速度將僅維持在2%。另外大摩預計公司今年B2C業務的盈利能力將得到改善,公司主要受惠於上半年訂單量的增加,但明年公司相關業務利益將有所下降。而受惠政府補助等其他收入的增加,在明年將會有所減少。

  目前大摩估計今年上半年公司收入將增長5%,而經營利潤則將增長5-10%,在目前市場上行的情景下,目標價由13.8港元升至15港元,評級為‘與大市同步’。

  瑞信:上半年大宗商品需求態勢強勁,首選中國鋁業(02600)以及紫金礦業(02899)

  瑞信發表研究報告稱,今年7月份中國的煤炭進口量同比下跌20.6%至2610萬噸,而2020年前7個月累計進口2億噸,為瑞信對該公司全年預測進口2.7億噸的74%。由於沒有跡象顯示會目前宏觀層面會放寬進口管製,因此瑞信預計今年下半年的煤炭進口量將同比下跌38%。但是瑞信目前對煤炭價格持樂觀態度,如果該行業股價短期內進行調整則建議買入。

  同時瑞信指出,目前鋼鐵需求仍強勁,但由於相關價格的上升,令毛利率承壓。7月份,鐵礦石進口量同比增長23.8%,平均價格按月環比升5.7%至每噸107美元。鋼鐵進口量同比增長2.11倍至995萬噸,出口量則下跌25%,以上指標反映海外需求仍然處於下行態勢,但出口份額目前正在逐漸恢復。

  另外,國內7月銅的進口量創新高;在強勁需求的支持下,預計7月份鋁進口量將持續激增。瑞信目前將今年中國銅需求由下跌2.8%上調至增長1.4%,鋁需求由下跌1.4%上調至增長2.8%,這將為銅和鋁的價格提供強有力的支持。

  瑞信目前在該行業中首選中國鋁業(02600)及紫金礦業(02899)。

  美銀美林:博彩業利好轉機出現,看好澳博控股(00880)、金沙中國(01928)以及新濠博亞(MLCO.US)

  美銀美林發表報告稱,國務院方面宣佈由澳門入境的人士持公共衛生事件檢測證明,不再需要隔離14日;而澳門政府同時宣佈將於8月12日恢復珠海個人及團體旅客簽證,美銀美林認為後公共衛生事件開啟的衛生隔離放寬措施對相關行業的利好轉機已經出現。

  美銀美林認為,此次消息的公佈與澳門媒體早前傳出的消息口徑一致,目前報告中提到珠海恢復個人遊時間為8月12日,廣東省為8月24日,全國則為9月23日。雖然目前政府沒有確認廣東及全國其他地區全部開放個人遊,但美銀美林相信以上日期的製定標準並不是無的放矢,另外由於澳門需要出示7日內檢測證明及綠色健康碼,美銀美林相信公共衛生事件第二波爆發的風險很低。

  美銀美林近期看好澳博(00880)、金沙中國(01928)及新濠博亞(MLCO.US)。其中看好澳博是因相信公司會在未來數月公佈上葡京開業日期。而新濠博亞的估值對於市場具有吸引力,現價相當於預測明年企業價值對EBITDA比率的約11倍,同時年初至今,該公司股價跑輸同行業平均水平7%,同時比該公司曆史平均水平低10%。至於金沙中國年初至今股價低於同行業平均水平11%,預測明年企業價值對EBITDA比率約13.5倍,較該公司長期平均水平僅低7%。

  大摩:給予海普瑞(09989)港股目標價20.7港元、A股目標價25元人民幣,分別予“超配”“平配”評級

  摩根士丹利目前分別給予海普瑞(09989)港股以及A股20.7港元以及25元人民幣的目標價,評級分別為“超配”以及“平配”。

  大摩發表研究報告稱,為應對目前美國肆虐的公共衛生事件,美國政府正在探索替代方法來確保醫療用品和成品藥品的供給。美國生物醫學高級研究與開發局(BARDA)近日更新發佈了原料藥採購招標書,計劃採購36種原料藥,如強力黴素、左氧氟沙星、萬古黴素和肝素,其中肝素要求5年中提供45.6萬億單位。

  大摩表示,目前我國是全球最大的肝素類原料藥出口國,行業集中度較高,前五大企業合計出口額占比已超過40%。其中,海普瑞(19年銷量5.56萬億單位)是該行業中的頭部企業。

  大摩指出,目前海普瑞在全球擁有製藥領域、創新生物科技領域及合同加工外包(CDMO)領域的業務。海普瑞製藥和創新生物藥研發成績突出,其CDMO業務具巨大發展潛力,值得投資者密切關注。同時根據弗若斯特沙利文的資料,2018年公司旗下CDMO業務占比位居中資前三大生物製劑CDMO運營商之列。

  作為2020年首家港股和A股同時上市的生物科技公司,海普瑞港股上市招股情況理想,其此前招股共取得超過68倍的超額認購,資金總計達317億元。

  大摩目前對該公司發展前景持樂觀態度,因此分別予以該公司港股A股目標價20.7港元以及25元人民幣,評級為“超配”以及“平配”。

  富瑞:上調統一企業中國(00220)目標價至8.55港元,重申“持有”評級

  富瑞目前將統一企業中國(00220)目標價上調,由8.3港元升至8.55港元,重申“持有”評級。

  富瑞發表研究報告稱,統一企業中國今年第二季淨利潤同比上漲7%,業績表現符合預期,而自今年下半年起,公司飲料方面業務開始強勁複蘇,但方便麵業務增長開始放緩,目前富瑞將其目標價由8.3元上調至8.55元,重申“持有”投資評級。

  高盛:上調京東集團-SW(09618)目標價至283港元,評級維持“買入”

  高盛目前上調京東集團-SW(09618)目標價由273港元升至283港元,評級維持“買入”。

  高盛發表研究報告稱,預期京東集團第二季收入同比增長30%,而非通會計準則及通用會計準則下淨利潤分別達39億及141億元人民幣,淨利潤率分別為2%及7.3%,目前高盛將京東目標價由273港元,上調至283港元,維持“買入”評級。高盛指出,京東第二季度業績表現強勁,但預計第三季收入增長速度將放緩,估計市場將關注公司第三季度的收入指標,預計收入將同比增長20%,而市場預期為23%,但高盛對京東中期至長期增長維持正面看法,預計2020-22年度收入分別增長24%、20%及20%,並相信其超市業務將成為公司長期業務增長的主要動力。

  瑞信:上調JS環球生活(01691)目標價至10.5港元,評級維持“跑贏大市”

  瑞信目前上調JS環球生活(01691)目標價由7.9港元升至10.5港元,評級維持“跑贏大市”。

  瑞信發表研究報告稱,根據JS環球生活日前發佈的報告,預計公司上半年淨利潤同比增長不少於1億美元,遠高於市場預期,上半年公司盈利增長主要由於歐美市場業績增長強勁,以及部分產品獲退稅等利好。瑞信指出公司美國市場業務具備彈性,瑞信認為這仍是公司一大亮點,而受惠於公共衛生事件人群居家工作等原因,清潔及廚具的需求仍然有彈性。

  瑞信同時指出九陽今年第二季度業績應得到顯著改善,該公司主要受惠於電商強勁,同時加上線下流量的恢復,而該公司OEM業務也有恢復的趨勢,預計公司第二季度淨利潤將增長13.4%。展望下半年,瑞信預計公司將有進一步的複蘇,主要受惠產品週期較強,加上有較好的渠道分佈及環球擴張加快等策略,另外瑞信留意到九陽及SharkNinja方面有協同效應,可對整合供應鏈、及分享分銷渠道和研發合作等渠道進行長期有效整合。

  瑞信目前將公司2020/21年盈利預測分別升33%及13%,以反映SharkNinja方面的業績利好以及繼續受惠居家工作等趨勢的因素,將目標價由7.9港元升至10.5港元,評級維持“跑贏大市”。

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